团尚科技：现金贷的问题主要体现方面

哪里有风险，哪里便有监管。如果不是存在潜在的风险隐患，现金贷的风口不会这么短，政策环境也不会转向。那么，蓬勃发展的现金贷行业背后，究竟有何问题呢？
结合当前的行业现状来看，现金贷的问题主要体现在两个层面：
一个是借款人层面，主要的问题是畸高利率加重借款人负担、非法催收影响借款人人身财产安全且扰乱社会秩序、多头借贷大幅提高借款人杠杆率等。
校园贷的问题主要集中于借款人层面，主要的表现是高利率和暴力催收，出现了很多负面舆情事件。不过校园贷整体规模有限，校园贷平台与传统持牌机构联系也不紧密，风险在行业层面不具有太多的传染性，监管的处理措施也很直接，开正门、堵偏门，非持牌机构一律禁止从事校园贷业务，同时鼓励银行等持牌机构进入校园市场。
在政策层面上，也主要围绕借款人一方，关注畸高利率、暴力催收等带来的不良影响。
另一个是金融体系安全性层面，主要的问题是资金来源渠道有待规范、业务发展缺乏实质杠杆率监管、潜在不良风险突出、风险可能经由助贷模式转移至持牌机构等等。
与校园贷不同，此次现金贷的问题，便已经上升至行业层面。除了P2P机构的现金贷业务资金来源于网贷投资者外，其他现金贷平台的资金主要来自持牌机构，虽然引入了保证金、第三方担保或保险等风险缓释手段，但一旦现金贷平台本身出现问题，保证金机制将形同虚设，持牌机构将不得不直面风险。届时，风险，便传导至持牌机构。
那么，现金贷行业究竟会不会出现大范围的风险事件呢？起码从现在的不良数据看，头部平台的损失率基本能稳定在5%左右，并不高，完全可以承担。不过，现金贷行业的两个特点加剧了这一担忧：
一是杠杆率问题。作为非持牌机构，现金贷平台不受杠杆率的监管。在这种情况下，1亿的资本金甚至可以放百亿的贷款，意味着平台主要靠经营过程中的利息收入来承担风险，一旦出现局部系统性事件，导致不良率陡升，击穿了贷款利率定价，届时，平台并无充足的资本金来对冲风险，唯有倒闭一途，风险便传导给了资金方。
从这个角度看，看上去风光无限的现金贷平台，很多并不具备承受局部系统性风险的能力，规模大而底子薄，让人不得不忧虑。
二是多头借贷问题。借款人层面的多头借贷问题，某种程度上会加剧局部系统性问题的暴露，使得这些高杠杆率的现金贷平台分分钟倒闭。
所以，此次现金贷的问题不同于校园贷，不仅仅是高利率、暴力催收的问题，某种程度上事关行业安全，所以，监管的方式与力度，也将不同。